中投证券张晓东：衍生品是经济发展需要

“衍生品是经济发展所需要的。”中投证券金融衍生品部总经理张晓东在接受记者采访时表示，从股指期货运行一年情况来看，套利机会丰富且收益丰厚。他带领的团队中投证券金融衍生品部，已经与多位客户签订投资顾问协议，资金规模高达数亿，实现月平均期现套利收益1.5%，年化收益18%的无风险收益, 处于市场领先地位。
张晓东表示，股指期货运行一年来，现货与期货的联动性较强。在此市场中，公司主要是以中性策略为主，就是对冲交易。主要是套利追求绝对回报。而他带领的团队主要为客户提供衍生品个性化服务。他认为，中性策略有一个基本的概念是买的同时一定有的卖，这样才是所谓的市场中性。中性的组合总体来讲跟市场的指数之间没有太大关系。“当然，中性策略里面分很多种，有些基金获利较高是因为其中性策略不是无风险的。”他表示。
而对于衍生品投资领域未来的发展，张晓东表示，这个领域将来是否会发展的快，还取决于金融产品开放的程度、管制放松的步伐、金融产品推出的速度，也取决于企业是否有能力做这个东西。对冲投资更多需要很多数学模型、数量分析、计算机系统、程式化交易，这方面就需要狠多人才。还有另外一方面，取决于金融机构管理层能否理解透、认识到如何去做大这块业务。他也表示，有必要在现有沪深300股指期货的基础上，继续推出诸如中小板和创业板的指数期货。
现任中投证券金融衍生品部总经理，曾就读于美国哥伦比亚大学金融工程专业。曾在华尔街的对冲基金从事金融衍生品的分析、定价和交易工作，有长达19年在中国和美国证券市场的丰富工作经验。2007年6月加盟中投证券后，抓住市场套利机会，创设国电认购权证2,300万份,占比15%,券商排名第一，为公司自营业务带来丰厚的利润。2009年，他带领的金融工程团队成为国资委套利保值业务的咨询顾问。同年，还为某国企在原油期货市场上的套期保值交易提供了合约估值，合约重组建议并代理东航与高盛、瑞信和美林进行了多轮重组谈判，为东航减少了上亿元的损失。并以此为基础撰写了《起诉高盛》一书，揭露了国际金融机构欺诈中国企业的黑幕，引起很大的反响。

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