“大涨”仅仅是因为之前的“大跌”

尊敬的君弘金卡会员，
今天是7月13日 星期二
农历六月二日

【独家视点】
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●不要奢望，放松房地产政策！

不幸的是，12日晚银监会、住建部对有关“房地产市场调控政策可能取消”给予了辟谣，今天（13日）股指在房地产板块下跌带动下的回落不可避免。至少今年内，不要寄希望于房地产政策的松动来带动股指走好。就下半年宏观经济政策走向上看，有两项战略政策导向是不变的：对新兴产业的政策扶持不变，对传统产业的政策限制不变！A股市场，必须要渡过股指对传统产业涨跌的依赖！

●“大涨”仅仅是因为之前的“大跌”

就已公布的PMI，发电量，进出口数据来看，博览资讯认为“中国经济没有发生质的变化”。当前政策调控仍然属于主动型调控，方向、重点不变，节奏、力度放稳，而经济形势朝着中央政府宏调预期发展。对于正常回落的经济数据进行“过度解读”所营造的“末日预期”值得警惕。一旦决策层开始着手管理“增长”预期，新的、积极的舆论倾向将更加明显。与其说A股出现周线级别的反弹，源自于消息面或政策面或经济面出现了利好刺激，不如承认“其追随全球股市超跌反弹”的假设，至少因果关系很直观。与其说全球股市反弹，源自中美宏观经济数据上周有“出色”表现，不如承认“双底衰退”预期的渲泄告一段落需要“休息”。不得不注意的是，“大涨”的玄机在于它发生在“大跌”之后的一周，而不是独立事件。

【证券特情】
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●大盘不稳 新股不发？

据路透社报道，中国政府正在考虑出台政策扭转A股市场持续下跌的势头，如果A股继续下跌，政府将伸出援手。分析人士指出，为了防止股市进一步下跌，中国政府可能在中国农业银行成功进行首次公开募股(IPO)之后暂停新股发行上市。最新消息显示，证监会一位工作人员私下对此传闻予以了否认。该人员表示，目前没有听说过这个消息，新股发行一切照常。

●证监会专项活动解决竞争减关联交易

权威人士11日透露，证监会正在上市公司中开展“解决同业竞争、减少关联交易”专项活动，目前，各派出机构正在对辖区上市公司进行调查摸底工作。针对上市公司关联交易和同业竞争情况，监管部门将现场督导，“一司一策”，如要求通过股权转让、股权收购、企业合并等方式解决关联交易；通过并购重组、改变经营范围等方式解决同业竞争。

●中金：期指已具备套保操作基本条件

中金公司销售交易部高层表示，根据中金公司对主力合约无套利区间的跟踪研究，当前沪深300股指期货价格走势非常合理，市场已经具备了进行套期保值操作的基本条件。

【交易策略】
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●后市关键在于量能是否能够持续释放

分析人士认为，考虑到近期150点的涨幅后，短线获利筹码的回吐和上档2500点一线套牢筹码的压力，这些都是后市上行的不稳定的因素所在，而驱除这些因素的就是量能的释放，只要后市的量能做到持续性的释放，行情的反弹都是可以看高一线的。但如果是缩量的情况，那么行情出现继续横向震荡的可能性就会变得很大。

●发掘进口替代的受益者

分析人士指出，人民币重启升值和欧债危机，增加外需的不确定性，因此内需市场将更值得倚重。进口替代是拓展内需市场的一种有效途径。这样的行业包括：纸浆，有机化学品，材料技术，塑料，染料，动力机械及设备，特种工业专用机械，专业、科学及控制用仪器和装置，航空航天技术等。这些行业存在较高的技术门槛或存在资源门槛，因此一般而言，该行业内的国内龙头公司最具竞争优势和替代进口产品的潜力。

●三条主线布局后市机会

研究机构表示，近期可重点关注三条主线：一是已经过大幅调整、并逐渐筑底的银行、保险、煤炭等低估值并且有业绩支撑的大盘蓝筹板块；二是短期调整幅度较大、但中长期受益于调结构政策的医药、零售、食品饮料等消费品板块及战略性新兴产业；三是半年报预喜或具备高送转题材的公司。

周二早盘受到房地产行业政策松动消息被澄清影响指数小幅低开，略作回落后指数在5日均线处勉强企稳，随后指数开始在5日线上方小幅震荡，由于市场个股跌多涨少使得多方很难组织起有效的反攻，临近午盘指数一度小幅跳水失守5日均线。午后指数在金融股的带动下市场重夺5日均线，尾市大盘报收小阴线。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流出22.5亿。32个行业仅呈现有8家净流入。其中机构资金重点抛售：房地产（-4.59亿）、有色金属（-2.98亿）、医药（-2.08亿）、电子信息（-1.97亿）、银行类（-1.60亿）。机构重点增持的行业分别是：通信（+1.4亿）、农林牧渔（+0.81亿）、电力（+0.63亿）、纺织服装（+0.45亿）、保险（+0.36亿）。
个股方面，周二机构净流入前五的股票分别为：壹桥苗业（+0.96亿）、中南重工（+0.72亿）、巨星科技（+0.61亿）、盛路通信（+0.58亿）、万科A（+0.42亿）；机构净流出前五的股票分别为：紫金矿业（-0.68亿）、京东方A（-0.47亿）、海通证券（-0.46亿）、建设银行（-0.44亿）、中国远洋（-0.41亿）。