A股市场短线难言乐观

尊敬的君弘金卡会员，
今天是7月19日 星期一
农历六月八日





【独家视点】
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●长江上游洪峰流量将超98年

受强降雨影响，长江水文局最新预报，长江上游正在形成一场大洪水，洪峰流量将逼近70000立方米／秒，超过1998年大洪水时长江上游5万多立方米／秒的洪峰流量。长江防最新预计也认为，武汉水位本周还将继续上涨。
由于长江上游大到暴雨不断，汉口水位持续上涨直逼警戒线。截至7月17日晚8时，武汉关水位达26.7米，距警戒水位不足1米。
博览资讯提醒投资者对汛情发展进程保持持续关注，一旦情况恶化，其随时可能引发资本市场的局部震动。

●下半年政策将是“和风细雨”

博览资讯认为，国务院总理***在7月16日与德国总理默克尔共同会见记者时的讲话，以及16-18日陕西考察时的讲话，基本明确了两件事：
第一，2010年下半年的宏观政策，将“以稳为主”，而不是“以变为主”。这与上半年的政策格局有着显著区别。
第二，2010年下半年，中国将继续对陷入麻烦的欧元区施以援手。这样既有利于稳定中国第一大出口市场的经济金融局势，又可以借机增强和深化中国与欧洲之间的经济、金融、政治外交等多个领域的合作关系。
2010年下半年宏观政策“大基调求稳”，已经被证实，基本没什么悬念。打个比方就是，2010年上半年政策调整是“暴风骤雨”式的，而2010年下半年，虽然雨还是要继续下，则可能在相当一些领域（并非所有领域），减为“和风细雨”。

●旱灾、洪灾和猪肉将成物价重大隐患

博览资讯预计，7月份CPI将脉冲至全年最高点，高达3.3%；短期脉冲后，下半年整体通胀水平将缓步下行。但期间应重点关注两个方面的风险：其一，今年上半年的旱灾、洪灾对全年粮食及其他农产品产量的影响，会否传导至价格；其二，猪肉价格在6月触底后，慢步上升的趋势已形成。
同时，伴随着发改委对媒体不实价格的“零容忍”，再加上央行报告将“管理通胀预期”置于首要任务，我们认为，对通胀预期的管理，管理层下阶段仍不会明显放松。


【证券特情】
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●社保酝酿新投资组合

一位知情人士透露，社保基金目前正在进行组合调整方面的研究，社保基金计划在投资组合中，出现的将不仅仅是债券型、股票型等大类资产配置，中小盘、创业板等更加细分的组合类型也可能会成为社保基金的选择。社保基金的一位投资管理人称，这也意味着，社保基金正在谋求风格多样化下的更大收益。

●QDII、QFII额度再获提高

外汇局近日公布的二季度合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况显示，QDII和QFII的投资额度进一步上升。其中，二季度共有5家QDII获得11.17亿美元的额度，4家QFII获得7.5亿美元的额度。

●5券商上半年业绩下滑明显

随着上市券商半年报的临近，非上市券商半年报公布速度继续加快，周四，又有5家券商通过中国货币网公布了半年度报告。整体来看，尽管这五家券商上半年均没有出现亏损，但净利润下滑非常明显。其中，净利润同比下降最小的国信证券为30%，而下降最大的国都证券上半年净利润同比下降了83%。

【交易策略】
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●A股市场短线难言乐观

研究机构认为，现在的市场还要继续关注农行今后的走势可能给市场带来的进一步影响。如果农行后市继续震荡下行，银行板块则要面临继续探底的压力，A股市场短线难言乐观。宏观数据发布之后，管理层近期是否会采取相应的应对措施也需要观察。考虑到证综指2500点上方依然存在较大的压力，预计近期股指震荡探底、寻求支撑的可能性较大。

●挖掘高效节能制冷设备股

从制冷循环和新技术利用两条线，深入挖掘具备节能环保优势的相关工商业制冷设备及制造企业。在制冷循环方面，主要关注螺杆式压缩机替代活塞式压缩机以及离心式压缩机的进口替代给从事相关产品制造的企业带来的机会。在新技术利用方面，看好未来工商业余热和地温热源利用及推广而给相关生产溴化锂吸收式机组、地水源热泵的制造企业带来的投资机会。

●紧跟政策导向寻找攻防兼备的军工股

紧跟政策导向，在政策强力支持领域寻找稳健投资机会，重点挑选攻防兼备的优质军工个股。故事类军工个股进攻性和防御性兼备，进展顺利迅速，预期明确的公司将占得先机，有望成为下半年市场追逐的焦点。研究机构认为，经过二季度，尤其是近期许多故事类军工个股股价大幅回落，高估值风险得以释放，此时正是布局的绝佳时机。

资金流向：
周一早盘受到上周五美股大幅下跌影响，指数跳空低开失守2400点关口。之后资金积极入场使得大盘震荡走高，伴随着上涨的股票家数的不断增加，上证指数连续收复5日、10日两条重要均线，午盘指数在成交量的配合下收出小阳线。午后多方越战越勇，在轻松拿下20日均线，尾市大盘报收中阳线。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流入60.96亿。32个行业仅呈现有1家净流出。其中机构资金重点抛售：医药（-0.1亿）。机构重点增持的行业分别是：煤炭石油（+8.27亿）、房地产（+7.23亿）、银行类（+6.22亿）、有色金属（+4.32亿）、钢铁（+3.52亿）。
个股方面，周一机构净流入前五的股票分别为：平煤股份（+1.37亿）、招商银行（+1.26亿）、高德红外（+1.15亿）、兴业银行（+1.06亿）、中国太保（+1.03亿）；机构净流出前五的股票分别为：长城开发（-0.57亿）、德豪润达（-0.46亿）、四环生物（-0.36亿）、大洋电机（-0.35亿）、新潮实业（-0.22亿）。