社保基金大佬密会：6124逃顶者在行动

尊敬的君弘金卡会员，
今天是7月27日 星期二
农历六月十六日

【独家视点】
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●社保基金大佬密会：6124逃顶者在行动

被市场称为“国家队”的社保基金，由于操作上注重资金安全，且每次都能踏准行情、精准进退，其动向一向被认为是市场 “风向标”。7月23日，吉林延边，由嘉实基金主办的2010年年中全国社保管理人联席会议召开，现场采访发现，有半数管理人对下半年的市场运行情况表示乐观。
出席会议的嘉宾，大多是社保界明星大腕。从整个会议的发言来看，各大基金公司发言人大多认为，目前市场的反弹属于估值修复。市场要想有大的机会，首先要看的指标是政策。从时点上看，则是今年底或明年初。
另，提醒投资者，据悉，光大银行A股IPO申请已于26日获证监会发审委员会通过，最快料于本周刊登招股说明书并启动A股发行。

●“超跌中级反弹”才刚刚走完一半

此轮反弹在形态上也应该称小三浪的反弹结构，高点将出现在8月中下旬，高度则与5月下旬反弹的高度相仿。“调结构”的弱化，导致原有受“调结构”打压的行业所受到的政策压力大为减轻，“政策不加力”将打破“看空惯性”，完成估值修复；“保增长”的显著增强，则令蓝筹权重在打破“看空惯性”的基础上逐步形成“看多惯性”；最后，地产调控被证实“放缓”，则改变了市场对房地产调控的预期，房地产板块的反弹可持续。

【证券特情】
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●沪深300周流入资金创近一年新高

数据显示7月19日至23日间五个交易日大盘资金全线净流入，累计达176.4亿元，占两市总成交额1.93%。在资金净流出排行中，仅供水供气、电力、造纸印刷三大板块资金呈总体净流出。数据显示，上周沪深300个股资金总体大幅净流入120.9亿元，创出近一年资金净流入新高。

●652只基金单季亏损超3200亿

统计数据显示，截至7月21日，60家基金公司旗下652只基金二季报公布完毕，全部基金单季利润总额亏损约3246.23亿元，而这个数字在一季度仅为849.71亿元，环比亏损增加约282%。

●基金478亿“潜伏”上海国资股

基金二季报显示，72家上海国资控股的上市公司中，基金重仓持有19只，持有总市值485.5亿元。其中，130只基金持有浦发银行15.56亿股，总市值211亿元。多位基金经理表示，从成长性来看，上海本地股并不具有吸引力，但上海本地股重组是基金重仓的原因。

【交易策略】
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●谨慎对待短期的反弹

研究机构对目前市场的短线反弹持谨慎观点，中长线来看仍以利空为主，而政策面不改变，则周期类板块、蓝筹难有规模性机会。主要逻辑是：1、三季度和四季度GDP环比及同比下行，房地产调控的效果将进一步体现；2、货币紧缩难以根本扭转，且市场迎来解禁的洪峰压力，资金供求继续恶化；3、世界经济面临二次去库存，凸现通缩压力；4、经济降温必然导致微观盈利预期恶化，市场估值水平被动上升，不利投资情绪的稳定。

●增长方式转变将利好大消费概念

经济已经再次进入敏感期，下半年调控政策或将松动，并偏向于教育、文化、医疗和社保等消费领域的投资，推动消费结构调整带动消费增长，以新消费潮流替代传统消费，将会给旅游、酒店、食品饮料、品牌服装、医药、家电、休闲娱乐、人寿保险等大消费行业带来正面影响，这将是股票市场投资者值得密切关注的焦点，以便及时采取与之相适应的投资策略。

●震荡中围绕三条主线挖掘机会

研究机构建议谨慎参与短期的传统产业整体估值修复行情，关注资本利用效率提升、产业升级、消费升级相关的投资机会。1）新兴能源领域：太阳能中的成本突破领域、风电中的整机生产领域、核电中的投资周期缩短领域、天然气、水电、智能电网。2）消费升级领域：房地产、保险、物流、信息设备和服务、医药。3）产业升级领域：传统产业内部的集约化发展及升级、新兴产业。

收盘资金流水：
周二早盘指数受到连续多日的获利回吐影响小幅低开，银行股的低迷表现拖累大盘继续走低，在5日均线附近场外资金的积极入场使得指数有所企稳，此后虽然多方试图推升指数翻红，但是市场的个股跌多涨少的局面制约了市场的反弹，午盘指数小幅收低。午后指数走势波澜不惊，尾市指数报收小阴线。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流出3.81亿。32个行业呈现有13家净流入。其中机构资金重点抛售：有色金属（-2.43亿）、煤炭石油（-1.20亿）、交通工具（-1.04亿）、机械（-1.01亿）、仪电仪表（-0.76亿）。机构重点增持的行业分别是：酿酒食品（+2.68亿）、通信（+0.90亿）、保险（+0.61亿）、农林牧渔（+0.59亿）、纺织服装（+0.54亿）。
个股方面，周二机构净流入前五的股票分别为：万科A（+0.80亿）、天音控股（+0.77亿）、中国太保（+0.55亿）、建设银行（+0.54亿）、方正科技（+0.51亿）；机构净流出前五的股票分别为：金地集团（-0.65亿）、中金黄金（-0.56亿）、大同煤业（-0.55亿）、西山煤电（-0.55亿）、华神集团（-0.54亿）。