1500亿增量资金跑步入场

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今天是8月10日 星期二
农历七月一日

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【独家视点】
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●光大银行净利三年翻番目标有望提前实现

备受瞩目的光大银行将于今天进行网上申购，其高层9日表示，近期该行无H股上市计划； A股因发行价定位较低，后市上升潜力大。
该行首席审计官林立表示，光大银行A股发行价上限较可比银行交易市净率约有10-20%的折让，后市上升潜力很大。
该行董事会秘书卢鸿指出，光大银行2010年上半年盈利情况良好，管理层有信心实现净利润三年翻番的目标，并且该目标有望提前实现。
光大银行8日晚间公告称，确定IPO的价格区间为2.85-3.1元人民币/股，此价格区间对应的市盈率为14.74-16.03倍。多位分析师表示，该定价基本符合原先预期。

●基于“A股反弹是否终结”的思考

博览资讯认为，A股自2319点开始的反弹行情是否终结，要等本周公布7月经济数据再作评估。目前而言，反弹的政策基础并未出现松动迹象，政策“中性偏松”和经济增速下滑之间的胶着状态并没有被打破，A股反弹行情的脆弱平衡格局尚可维系。现在中国经济尚处原有周期被打破，新周期尚未真正启动的过渡时期，经济对刺激政策的依赖作用尚未消除，宏观政策取向对市场预期的影响和作用，要远高于已经公布的经济数据。上半年，虽然公布的经济数据有利，但不利的政策导向，改变了市场对下半年经济走势的预期，上半年股指下跌是对下半年经济走势的预期；下半年，虽然公布的经济数据不利，但有利的政策导向，缓解了市场对中国经济“二次探底”的担忧，下半年股指回升是对上半年形成的对经济过度悲观预期的修复。

【焦点新闻】
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●全球市场共振或推高我国粮价

新季早稻进入了收购高峰期，紧接着秋粮收购又将在9月份开始。和此前的夏粮收购一样，农民惜售、商户抢粮的现象仍有可能重现。与此同时，全球粮食价格高涨的狂潮也在向中国席卷而来，对国内粮价构成了新的压力。专家指出，随着中国粮食进口量的增长和国外资本进入中国农产品市场，国际粮价的上涨对中国粮食市场可能产生更大的影响。

●出口配额降四成 中国欲夺稀土话语权

据了解，中国2010年全年的稀土出口配额总数为30258吨，比2009年的50145.1吨少了近40%。分析称，无论是从战略的高度重视稀土问题，还是推行稀土储备制度，抑或是整顿稀土开采秩序，都是中国为打造稀土在国际贸易中的话语权而做的努力。

●河南七部门联手支持煤企兼并重组

河南省发改委、财政厅、国土资源厅、国资委、地税局、工商局、国税局等七部门日前联合出台的《关于支持煤炭企业兼并重组政策的通知》。通知从项目建设、财政支持、资源配置政策以及工商、税务等方面对煤企兼并重组给予了全方位的支持。

●传中投二号延至9月挂牌

据一位接近国资委的消息人士透露，中投二号挂牌的时间已经延迟到了9月份，中投二号的挂牌时间之所以一拖再拖，一方面是“一把手”难以确定，另一方面则是因为国资委重组思路还是首先让央企“自由恋爱”，通过市场化的手段将央企的数目尽可能地减少。


【证券特情】
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●1500亿增量资金跑步入场

从资金面上看，尽管上周的市场出现宽幅振荡，但是并没有出现明显的缩量。沪市上周成交金额放大至6020亿元，较前周的5288亿元增长了近800亿元。深市上周的成交金额为5160亿元，较前周的4487亿元增长了近700亿元。前周沪深两市的成交总金额较上周增长了近1500亿元。根据上周五的市场表现来看，上周场外增量资金跑步入场的迹象十分明显。

●QFII、社保齐聚机械设备业

截至8月8日，已有416家上市公司公布了半年报，一直深受投资者关注的QFII机构的持仓情况也逐渐浮出水面。和社保基金一样，QFII将目光投向机械设备行业。在新建仓个股中，机械行业占了其中的3个席位。国内装载机行业龙头厦工股份成为了新一季度QFII的“宠儿”，富通银行和韩国投资信托两家QFII强势驻扎。

●近400家公司半年报增逾七成 新能源最抢眼

截至8月8日，已披露2010年中报的388家上市公司上半年实现归属母公司股东的净利润376.05亿元，同比增长72.86%；二季度比一季度的净利润增幅达24.31%。在诸多行业中，以新能源、新材料、信息产业等为代表的战略性新兴产业在国家政策及市场需求的拉动下，取得了快速发展，上半年业绩表现十分抢眼。

●市场转入中期上升阶段

周一市场继续宽幅震荡，尾盘沪指再度上穿2670点。市场分化极为明显，拥有较强通胀预期的黄金有色、农业板块领涨。备受调控压力的银行地产，以及部分产能过剩的低端制造业，走势较为疲软。部分周期性板块走软，可能逐步成为短期拖累股指的关键因素。
市场中期下跌已初步结束，逐步转入中期上升阶段，系统性机会逐步呈现。但短期市场转入震荡格局，呈现为结构性调整。这种市场格局下，宜保持适当的机动仓位以灵活配置。中长线仓位宜逢低买入并持有整合呼声渐高的地方国企重组品种，短线仓位可对短期持续上涨的品种作逢高了结，以锁定利润，并选择一些前期涨幅落后的品种，进行逢低配置，等待补涨行情。（万隆）

【交易策略】
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●震荡向上基调未变

研究机构认为，三季度大反弹格局未改，行情进入震荡向上的第二阶段。原因在于驱动行情的主要逻辑依然有效。资金面上，各类资金指标仍处良性，做多的博弈力量尚可延续。美元延续弱势盘整；M1、M2、信贷等数据改善；7月份强劲的反弹，很重要地是改善了投资者对A股行情的预期。本周的重要的事件包括CPI的发布、光大银行IPO和农行绿鞋机制到期日临近。在上周的震荡中，这些利空已经部分消化，难以改变行情震荡上行的格局。

●关注防御性板块的投资机会

研究机构认为，从机构的战略布局中，可以寻找防御性板块的投资机会。1、酿酒食品：7月份以来，白酒行业在销量紧俏、批零价上移的背景下显著跑赢指数，目前正迎来季节性投资机遇，二线白酒成长性较好；2、医药生物：《全国医药流通行业发展规划(2011—2015年)》有望配合一系列流通行业标准出台，推进药品流通领域的行业结构调整与兼并重组；3、商业百货：行业公司受益于城镇化、居民收入增长等，将有长期稳定增长，从子行业看，百货行业公司基本都是区域性龙头。

●寻找为城市绿化做出最大贡献者

在我国城镇化进程不断推进的过程中，园林绿化行业也随之进入加速发展的黄金期。由于市场化时间短，园林绿化行业内的企业规模尚小。2009年全国城市园林绿化企业前50强占行业整体规模比重仅为12%左右。前十大企业市场份额均不超过1%。在行业集中度逐步提高的过程中，一些获得资金支持的龙头企业将获取行业规模扩大和市场份额提高的双重利好，迎来高速发展。

收盘资金流水：
周二大跌其实提前消化了市场的担忧，这反而有利于周三的震荡企稳行情预期。经验显示，大盘反弹初期的形态是错踪复杂的，更何况，目前A股市场尚处于可上可下的阶段，多空均具有搏弈的力量。也就是说，目前市场多空双方，未有一方能够取得压倒性的胜利的资本。就当前盘面来看，反弹未结束，短线仍反复，预计新股、新能源等品种仍将带来投资机会。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流出105.1亿。32个行业呈现有32家净流出。其中机构资金重点抛售：房地产（-8.93亿）、电子信息（-8.23亿）、煤炭石油（-6.11亿）、化工化纤（-6.06亿）、酿酒食品（-5.70亿）。
个股方面，周二机构净流入前五的股票分别为：N赣锋（+1.80亿）、N通联（+1.59亿）、N益生（+1.16亿）、中国重工（+0.99亿）、七喜控股（+0.41亿）；机构净流出前五的股票分别为：银鸽投资（-2.38亿）、特变电工（-1.72亿）、大族激光（-1.27亿）、招商银行（-1.14亿）、浦发银行（-1.06亿）。