君弘金卡特供：经济下行，宽松政策空间被释放

尊敬的君弘金卡会员，
今天是8月12日 星期四
农历七月三日
【独家视点】
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●物联网热情有望再度引爆

-国家标准化管理委员会通报称，国际标准化组织(ISO)日前正式发布了集装箱货运标签系统。这是在物流和物联网领域，首个由我国提出并推动制定，并由ISO正式发布的可公开提供的规范。
-据知情人士透露，央行和中国银行业协会正在计划将磁条卡改换为IC卡，下半年可能在部分银行试点，然后逐步推广。分析称，此计划若成行，或将意味着几十亿银行卡的更新换代。
-中国联通与重庆市政府8月10日在重庆签署战略合作框架协议，中国联通未来五年计划投入100亿元支持重庆的信息化基础设施建设，并大力提高3G网络的覆盖水平。
近日众多有关物联网的消息出台，博览资讯提醒投资者关注这方面的投资机会。

●经济下行，宽松政策空间被释放

综合7月份经济数据，博览资讯确认了宏观经济两个下行趋势：一是通胀压力下行；二是宏观经济动能下行。这意味着：一方面，宏观经济下行需要搭配“松财政”来对冲；另一方面，通胀下行和货币供应量调控提前到位意味着货币政策宽松的空间被释放。
7月份货币信贷数据的最大看点是：上半年的紧信贷约束被解除，货币政策宽松的空间已被打开。
综合投资、工业增加值与PMI数据看，二次去库存化的全面扩散在7月份正式得到确认，在强式去库存化阶段，中游行业投资增速的下降是一个必然结果，由地产、汽车、基建三大支柱拉动的重化工业投资已经出现式微迹象，这一趋势将贯穿整个三季度。

【证券特情】
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●险资投资股票和基金比例上限调整为25%

保监会11日发布《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》，明确保险公司投资证券投资基金的余额，不超过该保险公司上季末总资产的15%，且投资证券投资基金和股票的余额，合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。在权益类投资方面，通知明确，保险公司应当根据权益类投资计划，在上季末总资产20%的比例内，自主投资股票和股票型基金。

●期指空军一号减仓逾四成

中金所持仓排行榜显示，空头主力国泰君安期货席位再现逆市减仓动作，10日该席位空头头寸减仓1901手，所持空单较前一个交易日大幅下降逾40%。IF1008空头前20家公司累计减仓1336手，而多头前20位累计减仓1074手，多空力量在总持仓量上相比，为净多单136手，表明期指市场重新回到有利于多头的局面。

●540亿汇金债将于本月发行

接近汇金公司的消息人士透露，汇金债将于本月发行第一期，规模暂定为540亿元。第一期债已于8月初进行了小规模的推介路演，大规模路演将在正式发行后展开。汇金发债资金将主要用于大银行再融资，以及中信保等增资。

●小QFII方案最快三季度出台

近日，有香港媒体引述市场消息称，大部分在港设有分支机构的中资券商，均已向中国证监会提交小QFII方案，包括小QFII的建议管理办法、计划推出的产品以及期望获取的小QFII额度，而央行、外汇管理局及中国证监会等监管机构，也均已就方案进行讨论，多家相关券商近期被监管机构要求对方案进行补充完善。

【交易策略】
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●后市或将试探30日均线支撑

股指围绕平衡位置窄幅震荡，研究机构认为，周三公布的经济数据基本符合市场预期，对股指未产生重大影响。
从地产销售数据看，虽然7月的销售面积比6月下降了29.8%，但70个大中城市当月新建住宅销售价格同比上涨12.9%，涨幅比6月缩小1.2个百分点，由于房价并未出现下跌，地产股受此刺激表现活跃。
然而由于下半年将有大量的新建住房上市，未来的销售压力将加大，地产股的表现仍有可能是昙花一现，后期股指仍有继续调整试探30日均线支撑的要求。

●防御类股值得关注

研究机构认为，中国经济在主动调控下有所减速，但不会二次探底，A股在情绪化行为宣泄后，面对处于底部低估区域的估值水平，抄底资金开始入场，新多资金来自于社保、保险、基金、社会股东等各方面，周期性股票成为估值修复的首选，不过8月面临绩差中报、通胀预期而引发的流动性收紧等不利影响，震荡整固可能性增大。基于估值、业绩确定性、政策受益等因素，研究机构建议关注银行、煤炭、医药、酿酒、新能源等板块。

●掘金“亚运概念”最大受益者

研究机构认为，作为亚洲地区规模最大的综合性运动会，亚运会巨大的经济效应和潜在社会效应会带来广州经济的发展，而与亚运会相关的企业将会受益。亚运会涉及的行业众多，但是随着亚运会进入倒计时阶段，此类板块相关受益的个股基本已经进入尾声，不建议关注。目前来讲，受益最明显的是商业零售、交通运输、酒店类、食品饮料类。

收盘资金流水：
周四A股市场出现了冲高受阻后大幅走低的格局，一方面是因为新股的持续快速走低，大盘随之出现如雨的抛压。另一方面则是因为近期市场缺乏明显的涨升先锋，早盘的地产股活跃并未引发后续的跟风买盘，说明市场对地产股等强周期性个股并不认同。而新股虽然有高成长，但也有高估值，市场认同度也不高，预计短线大盘仍有进一步调整的空间。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流出23.98亿。32个行业仅呈现有6家净流入。其中机构资金重点抛售：煤炭石油（-4.59亿）、通信（-2.85亿）、运输物流（-2.84亿）、券商（-2.35亿）、医药（-1.95亿）。机构重点增持的行业分别是：房地产（+3.89亿）、计算机（+2.05亿）、电子信息（+1.55亿）、外贸（+0.11亿）、保险（+0.07亿）。
个股方面，周四机构净流入前五的股票分别为：N乾照（+3.44亿）、万科A（+2.16亿）、N乐视网（+1.44亿）、农业银行（+1.18亿）、亿城股份（+1.16亿）；机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-1.40亿）、招商银行（-1.30亿）、中信证券（-1.15亿）、神火股份（-0.66亿）、中国联通（-0.63亿）。